OpenAI高管一句“需要政府为AI投资担保”，在好意思股商场掀翻巨浪。当地时辰周四，好意思国科技股集体重挫，六大科技巨头及多家与OpenAI配合的算力厂商总市值通宵挥发近5000亿好意思元。

　　11月7日凌晨，OpenAI CEO奥尔特曼（Sam Altman）发布近2000字长文回话，不仅清晰“不需要也不思要好意思国政府担保”，还首度泄漏公司收入预期——展望本年年化收入将超200亿好意思元，2030年将达数千亿好意思元，试图以此挽回商场信心。

　　尽管好意思股盘后部分科技股出现小幅反弹，举例英伟达盘后高潮约0.85%，微软盘后高潮0.12%，但比较通宵挥发的大皆市值，这么的反弹无异于杯水舆薪。

　　好意思股本年整个高潮，自4月低点以来涨幅晋升30%，但商场从未消灭对科技圈AI泡沫的疑虑，也担忧上世纪90年代末的互联网泡沫再现，而稠密华尔街机构的格救援行径也印证了这少量，这亦然此次言论能激发好意思股巨震的根底原因。

　　通宵挥发近5000亿好意思元

　　这场风暴的来源，是OpenAI首席财务官萨拉·弗里尔（Sarah Friar）在一场公开举止中的发言。她提到，公司寻求构建一个由私募基金、银行以及联邦政府“兜底”（backstop）或“担保”（guarantee）构成的生态系统，以为其大皆芯片投资提供融资相沿。

　　商场对此反映强横，将之解读为“AI巨头需要政府托底”，进一步加重了本就存在的AI泡沫担忧。

　　此前几个月，OpenAI、英伟达和几大算力厂商竣事了一系列配合，基于数据中心开荒签下了1.4万亿好意思元的订单应允，但OpenAI目下的营收智商远不成隐敝这一成本支拨，被合计是一场豪赌，而巨头之间的“轮回交游”也激发外界对于AI泡沫的质疑。

　　11月7日收盘，好意思股三大指数集体下落，科技股成为重灾地。万得好意思国科技七巨头指数跌1.91%。具体来看，英伟达跌3.65%，特斯拉跌3.5%，亚马逊跌2.86%，Meta跌2.67%，领跌七巨头。另外微软已贯穿七个交游日下落，昨夜跌1.98%，创2022年以来最长连跌天数，苹果微跌0.14%。七巨头中仅谷歌微涨0.21%。

　　英伟达通宵跌去1730亿好意思元，六大科技巨头总市值通宵挥发近4300亿好意思元。此外，与OpenAI伸开算力配合的AI股未能避免，AMD跌7.27%，英特尔跌2.97%，甲骨文跌2.6%，博通跌0.94%，四家算力厂商通宵挥发晋升630亿好意思元。

　　第一财经以最新收盘价打算，这些科技股揣度挥发近5000亿好意思元，折合东谈主民币近3.3万亿元。

　　事件愈演愈烈后，好意思国政府的AI参谋人David Sacks在社媒上回话称，好意思国至少有5家主要前沿AI模子公司，淌若一家倒闭，其他公司将拔帜易帜。

　　弗里尔也出走动话称，使用“backstop（兜底）”一词让事情变得依稀不清，她思抒发的不雅点是，好意思国在时间边界的实力将来自于竖立委果的工业产能，这需要私营部门和政府各尽其责。好意思国政府一直荒谬积极主动，况兼确乎领路AI是一项国度策略钞票。

　　奥尔特曼也在7日凌晨远大发文“救火” ，这一帖子全文近2000字，其中奥尔特曼称“不需要也不思要好意思国政府为OpenAI数据中心提供担保”。

　　针对商场最暖热的“若何支付1.4万亿好意思元基础措施订单”，他首度泄漏了公司的收入预期：本年年化收入将超200亿好意思元，到2030年将增长至数千亿好意思元。

　　“每一次收入翻番皆意味着巨大挑战，但咱们充满信心。”奥尔特曼知道，公司行将推出“企业级居品”，并将在耗尽电子和机器东谈主边界拓展布局。

　　对于为何不递次渐进、而要一次性参加巨资，他评释：“咱们从相关中看到的改日出路标明，目下恰是加大参加、扩大时间边界的最好时机。”他合计，OpenAI濒临“算力不及的风险浩大于算力饱和”。

　　AI泡沫隐忧

　　尽管这些回话带来盘后小幅反弹，但商场情谊并未委果平复。好意思股盘后，英伟达高潮约0.85%，AMD涨0.42%，微软涨0.12%，大部分皆是小于1%的增幅。

　　本年以来，好意思股自4月低点已高潮超30%，但对于“AI是否泡沫化”的质疑长期未散，商场担忧上世纪90年代末的互联网泡沫再现。

　　除了OpenAI激发的风云，好意思国作事商场也传来不利信号。好意思国作事接头公司Challenger发布的数据骄傲，戒指本年9月，好意思国企业晓喻的裁人东谈主数已接近95万，创下2020年以来同时最高水平。

　　“巴菲特想法”不异亮起红灯——好意思国股市边界已晋升GDP总量的2倍，高于疫情时间创下的历史记载。巴菲特想法用于评估股票估值是否过高，诚然并不完好但照旧一个实用的参考器用。

　　好意思国盛名空头迈克尔·伯里（Michael Burry）用行径抒发了看跌，他在上周发文称，“未必咱们能察觉泡沫的存在，未必咱们能聘请行径应答，未必惟一的收效形状等于弃取不参与。”据外媒音信，伯里执掌的Scion钞票贬责公司泄漏的三季度陈述骄傲，已斥资约11亿好意思元作念空好意思股AI板块的英伟达与Palantir。

　　“股神”巴菲特在交棒前，泄漏的现款储备也在向商场传递严慎信号。11月1日，伯克希尔·哈撒韦在2025年第三季度财报中泄漏，戒指三季度末，伯克希尔现款储备飙升至3816.7亿好意思元，再创历史新高。

　　这份财报的荒谬兴味兴味在于，这是巴菲特卸任前的临了一份事迹陈述。在好意思股估值广宽偏高的情况下，巴菲特弃取了“握币不雅望”的防御策略。三季度伯克希尔还在络续净卖出其他公司股票，延续了该公司近期减握股票的趋势，标明巴菲特合计商场贫穷有诱导力的投资所在。

　　在近日的意大利科技周（Italy Tech Week）上，高盛CEO大卫·所罗门也发出申饬，股市不会直线高潮，许多押注于越来越高禀报的东谈主可能会在改日一两年失望。

　　所罗门合计，某种时间刚刚兴起、尚未被全球广宽汲取时，股票禀报率通常最高，但总会有赢家和输家。他以互联网泡沫为例，当作别称华尔街专科东谈主士，他在那段时辰赚了好多钱，也赔了好多钱，“那确乎是最好和最坏的时间”。

　　所罗门指出，目下一个利好的论点是，今天的泡沫不像1999年那样严重，因为大多数弘扬最好的公司皆是委果成心润的公司。但投资者应该记着，股市诟谇折的，跟着时辰的推移，它会走一条间接的高潮之路，而不是走一条直线。